Wie nachhaltig ist die Rallye von Bitcoin?

Wie nachhaltig ist die Rallye von Bitcoin?

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels lag der Bitcoin-Kurs bei knapp unter 40.000 $. Tatsächlich schwebte die größte Kryptowährung der Welt vor etwas mehr als 48 Stunden noch unter der 42.000-Dollar-Marke.

Lassen Sie das auf sich wirken – 42.000 $! Vor etwas mehr als einem Monat lag der Wert der Kryptowährung bei 18.500 $, wobei die alles entscheidende Frage lautete: Wird Bitcoin in der Lage sein, sein 2017er ATH zu durchbrechen und sich lange über diesem Bereich zu halten? In dem Monat seitdem ist BTC in den Charts laut Bitcoin Bank um über 120% gestiegen. Unnötig zu sagen, dass diese Frage auf die stärkste Art und Weise bejaht worden ist.

Nun, der wachsende Einstieg von Institutionen und Bitcoins wachsende Reputation als Absicherung in Zeiten politischer und wirtschaftlicher Unsicherheiten mögen mächtig zu der besagten Rallye beigetragen haben, aber das Ausmaß dieser Rallye hat noch eine weitere relevante Frage aufgeworfen – Wie nachhaltig ist diese Rallye?

Das Schlüsselwort hier ist „nachhaltig“. Sicherlich kann Bitcoin nicht weiter so nach Norden gehen, oder?

Immerhin sind selbst viele in der Krypto-Community skeptisch. Zum Beispiel Anthony Pompliano von Morgan Creek Digital. Der Manager sagte kürzlich, dass er nicht überrascht wäre, wenn die Kryptowährung in naher Zukunft einen Rückgang von 20 bis 30 Prozent verzeichnen würde.

Sogar JP Morgan, eine der renommiertesten Investmentbanken der Welt, merkte kürzlich an, dass Bitcoin zwar in den Bereich von 50.000 bis 100.000 Dollar klettern könnte, dies aber nicht nachhaltig wäre, zumal es bereits Anzeichen von „spekulativer Manie“ gibt.

Interessanterweise scheint eine Schlüsselmetrik die Wahrscheinlichkeit der Nicht-Nachhaltigkeit ebenfalls zu unterstreichen. Wie von Ryan Selkis von Messari hervorgehoben, hat die Verdopplungszeit-Metrik von CaseBitcoin (die Tage, die BTC braucht, um sich von einem vorherigen Schwellenwert zu verdoppeln) in dieser Woche ungünstige Mehrjahrestiefs angezeigt.

Wie in der beigefügten Grafik zu sehen ist, sind die Verdopplungszeiten immer dann gefallen, wenn Bitcoin ein Preistop verzeichnet hat. Dies ist auch jetzt der Fall, mit der Verdopplungszeit auf Mehrjahrestiefs. Das sind doch gute Nachrichten, oder? Nun, ja, aber wenn die Geschichte ein Beweis dafür ist, wurden diese Tiefs oft von signifikanten Ausverkäufen auf dem Markt gefolgt. Dies geschah im April und November 2013, sowie im Dezember 2017.

Es besteht also eine gute Chance, dass die von den Marktteilnehmern erwarteten Ausverkäufe jetzt endlich eintreten werden. Und während das wie eine schlechte Nachricht klingen mag, wie Selkis schnell darauf hinwies, hoffen viele, „die schon ein paar Bitcoin-Zyklen mitgemacht haben, kontraintuitiv auf einen Pullback und eine Phase der Konsolidierung genau jetzt.“ Sie sind der Meinung, dass eine Verschnaufpause, auch wenn sie einen Ausverkauf mit sich bringt, nicht unbedingt schlecht ist.

Allerdings sollten Sie sich zurückhalten. Während die oben erwähnte Metrik und JP Morgan argumentieren, dass Ausverkäufe kommen und dass die aktuelle Rallye nicht nachhaltig ist, ist es erwähnenswert, dass einige andere Metriken darauf hindeuten, dass es mehr Aufwärtspotenzial für die Kryptowährung gibt.

Betrachten Sie nur diese beiden – Entity-adjusted Dormancy Flow und NVT Ratio.

Ersteres kletterte gerade gestern, um eine entscheidende bullische Schwelle zu berühren. Nach Glassnode,